O Pete o Planejador Blog. Email pergunta Devo escolher dinheiro ou estoque para o meu bônus. Eu espero que o seu Ano Novo está fora de um grande start. I começou a trabalhar para um arranque de tecnologia há pouco mais de um ano eu realmente acredito na empresa e Estou amando todas as oportunidades que eles oferecem Nós temos o potencial de ganhar até 10 do nosso salário como um bônus anualmente, que é dividido semi-anualmente Recebi recentemente uma promoção e em discussão com o meu novo chefe ele mencionou que ele recebe o seu Bônus em opções de ações em vez Ele também mencionou que a empresa vai emitir ações em vez de pagamento para qualquer empregado que pede Eu negociei opções de ações quando fui contratado, mas não desde ganhou mais ações Estamos chegando em nosso desembolso de bônus 2013 final no início de fevereiro E eu estou pensando em solicitar ações em vez nossas ações vencimento 4 anos a partir de data de desembolso Quais os benefícios que você vê na aquisição de ações em vez de pagamento Quais são os contras Existe tipicamente impressão fina anexado a este tipo de ag Que eu deveria estar no olhar para fora. Obrigado por tudo que você faz para ajudar as pessoas a encontrar a liberdade financeira Estou cheio de respeito por você e sua missão. Grande questão Eu gosto desta questão porque envolve alguma estratégia Eu respondi a sua pergunta este Semana em The Pete the Planner Radio Show em 93 WIBC que você pode ouvir abaixo. Escolher estoque sobre o dinheiro em uma situação de bônus é uma escolha muito interessante para alguém que está em sólido terreno financeiro Então, o que é sólido terreno financeiro neste caso Você iria Precisa estar fora do modo de sobrevivência de meus quatro estágios de sua vida financeira O que significa que você é livre de cartão de crédito livre, você tem pelo menos um mês de despesas economizadas, você manter um orçamento familiar e você comprou seguro de vida para dez Vezes a sua renda Se você pode marcar todas as quatro dessas coisas que eu acho que escolher opções de ações para o seu bônus poderia ser uma boa decisão Agora eu wouldn t recomendar fazer isso com cada bônus, mas se você chegar ao ponto Você tem mais de três meses de despesas domésticas salvas então eu acho que você poderia razoavelmente escolher opções de ações para um de seus bônus semestrais O outro poderia ser retirado como dinheiro Se você seguir esta rota há uma coisa a ser cauteloso de não Mais de 10 de suas finanças deve ser amarrado em estoque do seu empregador Você pode ser super confiante em seu empregador, mas ser investido excessivamente isn t bom para anyone. I também quero reiterar, se você tiver qualquer dívida de consumo em tudo, don T tomar esta rota Se você não tem nenhuma poupança em tudo, não tome esta rota Use bônus em dinheiro para saldar a dívida e, em seguida, criar um fundo de emergência, apenas quando esses itens são realizados se você passar a considerar stock options. Post navegação. Leave A Reply Cancel reply. O problema com opções de ações. O custo da empresa de opções de ações é muitas vezes maior do que o valor que os trabalhadores avessos e não-diversificados colocam em suas opções. Opções de ações tornaram-se contenciosas A raiz do problema reside em percepções erradas amplamente difundidas sobre o custo de concessão de tais opções, de acordo com Brian Hall e Kevin Murphy escrevendo em The Trouble with Stock Options NBER Documento de Trabalho No 9784. Opções de estoque são compensação que dão aos funcionários o direito de comprar ações a um preço de exercício pré-especificado, normalmente o preço de mercado na data da concessão O direito de compra é Entre 1992 e 2002, o valor das opções outorgadas pelas empresas do SP 500 passou de uma média de 22 milhões por empresa para 141 milhões por empresa, com um ponto alto de 238 milhões alcançado em 2000 Durante este período, CEO compensação disparou, em grande parte alimentado por opções de ações No entanto, a participação CEO do montante total de opções de ações concedidas realmente caiu de um ponto alto de abo Até 7% em meados da década de 1990, para menos de 5% em 2000-2. De fato, em 2002, mais de 90% das opções de ações estavam sendo concedidas a gerentes e funcionários. Hall e Murphy argumentam que, em muitos casos, as opções de ações são um Ineficaz de atrair, reter e motivar os executivos e os empregados de uma companhia desde que o custo da companhia das opções conservadas em estoque é frequentemente mais elevado do que o valor que os trabalhadores averso ao risco e undiversified colocam em suas opções No que diz respeito ao primeiro destes objetivos - - Hall e Murphy observam que as empresas que pagam opções em vez de dinheiro efetivamente estão emprestando de funcionários, recebendo seus serviços hoje em troca de pagamentos no futuro. No entanto, os empregados não diversificados com aversão ao risco provavelmente não são fontes eficientes de capital, especialmente em relação aos bancos , Fundos de private equity, capitalistas de risco e outros investidores Da mesma forma, pagar opções em vez de compensação em dinheiro afeta o tipo de funcionários a empresa vai atrair Opções ma Bem desenhar tipos altamente motivados e empreendedor, mas isso pode beneficiar o valor das ações de uma empresa somente se esses funcionários, isto é, executivos de topo e outros números-chave estão em posições para aumentar o estoque A grande maioria dos funcionários de nível inferior sendo Opções oferecidas podem ter apenas um efeito menor sobre o preço das ações. Options claramente promover a retenção de funcionários, mas Hall e Murphy suspeitam que outros meios de promover a fidelidade dos funcionários podem ser mais eficientes Pensões, aumento graduado salários e bônus - especialmente se eles são Não vinculado ao valor das ações, como as opções são - são susceptíveis de promover a retenção de funcionários tão bem, ou melhor, ea um custo mais atraente para a empresa Além disso, como numerosos escândalos corporativos recentes têm mostrado, compensar executivos através de opções de ações pode Inspirar a tentação de inflar ou de outra forma manipular artificialmente o valor de stock. Hall e Murphy manter que as empresas, no entanto, continuam a ver opções de ações como inexpensiv Além disso, quando a opção é exercida, as empresas muitas vezes emitem novas ações para os executivos e recebem uma dedução fiscal pelo spread entre o preço das ações eo preço de exercício. Essas práticas fazem com que a percepção Custo de uma opção muito menor do que o custo real econômico Mas tal percepção, Hall e Murphy manter, resulta em muitas opções para muitas pessoas Do ponto de vista do custo percebido, as opções podem parecer uma forma quase livre de atrair, reter, E motivar os funcionários, mas do ponto de vista do custo econômico, as opções podem muito bem ser ineficaz. Hall e análise de Murphy s implicações importantes para o debate atual sobre como as opções são gastos, um debate que se tornou mais aquecida após os escândalos contábeis Um ano atrás O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira FASB anunciou que iria considerar a obrigação de uma despesa contabilística para opções, com a esperança de que isso seria adotado no início de 20 O presidente do Federal Reserve, Alan Greenspan, investidores como Warren Buffet e vários economistas endossam opções de gravação como despesa. Mas organizações como a Business Roundtable, a Associação Nacional dos Fabricantes, a Câmara de Comércio dos EUA e as associações de alta tecnologia se opõem a opções de compra. A administração de Bush se junta a estes oponentes, quando o congresso é dividido na edição. Hall e Murphy acreditam que o argumento econômico para opções de despesa é forte O efeito total de trazer os custos percebidos das opções mais em linha com seus custos econômicos será menos opções que estão sendo Concedido a menos pessoas - mas essas pessoas serão os executivos e pessoal técnico-chave que realisticamente pode ser esperado para ter um impacto positivo sobre os preços das ações de uma empresa Os pesquisadores também apontar que as regras contábeis atuais favorecem opções de ações à custa de outros tipos De planos de remuneração baseados em ações, incluindo ações restritas, opções nas quais o preço de exercício É definido abaixo do valor de mercado atual, opções onde o preço de exercício é indexado ao desempenho da indústria ou do mercado e opções baseadas em desempenho que só se concedem se os limites de desempenho chave forem atingidos As regras atuais são igualmente tendenciosas contra os planos de incentivos monetários que podem ser vinculados de forma criativa Para aumentar a riqueza dos acionistas. Hall e Murphy concluem que os gestores e conselhos podem ser educados sobre os verdadeiros custos econômicos das opções de ações e outras formas de compensação e que as assimetrias entre o tratamento contábil e tributário de opções de ações e outras formas de compensação devem Ser eliminado As propostas para impor uma carga contábil para as concessões da opção fechariam a abertura entre os custos percebidos e econômicos. O sumário não é copyrighted e pode ser reproduzido livremente com atribuição apropriada da fonte. Comutar a compensação de Wall Street à ação reduz realmente a tomada de risco. Por Darwin janeiro em 13, 2010.With toda a ire pública sobre a compensação de Wall Street eo pub Um inquérito público que ocorre esta semana exigindo que os chefes dos principais bancos de Wall Street testemunhem estranhamente, eles re grelhar os chefes de empresas que sobreviveram, em vez de os que falharam, um tema-chave tem sido compensação de Wall Street. Políticos estão grelhados executivos sobre compensação eo Que, seguramente, pelo menos indiretamente, foi resultado de atrelar a compensação a alguns dos comportamentos que levaram à crise financeira, não obstante o papel do Congresso e o fracasso da fiscalização dos órgãos reguladores. De Bonificações em Dinheiro a Ações e Opções Será que importa. Para desviar a atenção longe dos pools de bônus enorme, como Goldman Sachs e JPMorgan que foram estimados em média 600K e 400K por funcionário, respectivamente não se deixe enganar por estatísticas, é claro, muitas grandes empresas estão fazendo longe Com ou reduzindo o montante de bônus em dinheiro e, em vez disso, usando ações e opções de ações, veja How Stock Options Work como uma forma primária de compensação. Uestion sobre se isso é mesmo eficaz Weren t os anos 90 e 2000 s forjado com abuso de opções de ações e de risco para os preços de ações de suco E lembre-se da opção de ações back-dating escândalos Ao confiar em retornos alavancados de opções ou ações restritas, E um tanto incenting o mesmo comportamento, não é ele e como esboçado em meu artigo em vender chamadas cobertas de encontro às ações e às opções da companhia, os executivos com blocos maciços do estoque podem ainda colher um dia de pagamento a curto prazo não importa o que os preços de parte fazem. Com muitas firmas de Wall Street dobrando e triplicando seus preços de ações durante o ano passado durante a recuperação, os funcionários que foram recompensados com ações em vez de dinheiro estão olhando para enormes arrecadações quando o período de carência expira Então, Em vez de um comerciante sênior Goldman tendo em 700K em compensação total no próximo ano, pode ser algo como 2 9 milhões por causa do aumento sem precedentes em ações do preço de subsídio Will Co Ngress então começar tudo de novo com a indignação fingida e question. Why são estes fatcats Wall Street sendo compensado com tanta stock. There é certamente algo a ser dito para clawback disposições algumas empresas colocaram no lugar, o que surpreendentemente, durante uma entrevista hoje, Jamie Dimon disse que já foi executado em mais de um funcionário do JPMorgan O que uma cláusula de clawback faz é que permite que o CEO da diretoria determine que a compensação anteriormente concedida pode ser retomada se os comportamentos que levaram a tal compensação foram inadequados. Chefe de uma unidade assumiu riscos excessivos ou desempenho inflacionado de alguma forma para aumentar o valor das ações que foram exercidas, então a clawback disposição poderia mandar o retorno desses fundos. A coisa sobre uma provisão de clawback é que ele poderia tão facilmente ser Aplicado a compensação em dinheiro. Eu realmente questiono se ele mesmo importa Porque o governo invocou essa mentalidade muito grande para falhar para as empresas financeiras, b Afastou a indústria automobilística, resgatou os proprietários de imóveis que assumiram hipotecas exóticas e praticamente qualquer outra pessoa com fundos de lobby ou uma base de voto, há agora um forte histórico de resgates e preconceitos em direção à tomada de riscos, com a compreensão de que existe uma rede de segurança. Eu também questiono se pagando em estoque realmente fará qualquer coisa para tratar a compensação que assim irrita a rua principal. Talvez se os esforços Congressional fossem dirigidos rather para a criação do trabalho e impedir terroristas de fundir acima dos planos, nós d ser mais prósperos e seguros Mas preferivelmente, Re focando em proibir grandes comerciais de TV e quanto as pessoas na indústria privada são pagos sim, eles querem supervisão sobre os bancos que didn t mesmo necessidade ou participar em TARP. 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